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独家名单!再过48天,外资将盯上这50只股票

发布时间:2021-09-01股票评论
见习记者格林8月20日,香港港交所宣布与MSCI合作推出A股指数期货合约。

中国需解决三大问题

伴随这一A股衍生品颁布,国外资金投入者布局中国风险管理的工具进一步丰富。市场人士关注,MSCI会否在最近进一步提高A股的纳入因子。现在,MSCI A股纳入第一阶段结束已有时日,现在中国在MSCI新兴市场指数中占比为20%。

近日,MSCI董事长亨利·费南德斯同意第一财经采访表示,衍生品问题得到初步解决后,期待中国在剩余的三大问题上获得进展,包括中国A股与发达市场相比较短的结算周期、沪港通深港通的买卖假期安排、在沪港通、深港通中形成有效的综合买卖机制。他提到,中国的结算周期比发达市场要短,这使得国际资金投入者在尚未决定是不是要资金投入中国股市之前,需要预先转移资金到中国。沪港通、深港通的买卖假期安排问题也一直在被讨论。

不过,费南德斯觉得,不需要由于最近中国一些监管政策落地及市场波动就担忧中国股市的可资金投入性。他觉得所有将回归正常状态。

见习记者 格林

8月20日,香港港交所宣布与MSCI合作推出A股指数期货合约。其中,底层指数为MSCI中国 酷有拿货网0互联互通指数,成分股为50只可通过沪港通、深港通买卖的A股。

港交所表示,有关的A指数期货商品将于 2021 年十月18日推出。8月31日, MSCI表示 MSCI 中国酷有拿货网0互联互通指数已于8月发布,并向基金君提供了指数成分股全称单。

这一A股衍生品意义重大。

这是时隔15年之后,国外市场再现A股指数期货商品。

上一次国外市场出现A股指数期货商品还要追溯到15年前。2006年,新交所推出富时中国酷有拿货网0指数期货,全时段买卖。此后,富时中国酷有拿货网0指数期货走势常被叫做A股走势的风向标。

市场人士表示,此次港交所推出MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数期货或能与新交所的富时中国酷有拿货网0指数期货抗衡,进一步提高港交所对于全球资金投入者的吸引力。

而对于布局中国的国外资金投入者来讲,这一A股指数期货商品出炉意味着他们对冲风险的工具增加了。


基金君发现这50只股票几乎囊括了A股的各个行业龙头。这正是MSCI指数编制的用心所在。

魏震和Xu Shuo , MSCI 官方网站

这种做法与通常市值指数的编制办法不同,它不是根据市值从大到小从母指数中截取。这种做法下,子指数集聚了母指数中的各个行业龙头。这与现在国外资金对A股的布局有关。现在多数国外资金资金投入A股仍更喜爱行业龙头。

两位在研究报告中表示,回测数据显示,MSCI 中国酷有拿货网0互联互通指数 与母指数MSCI中国A股指数有较强的有关性。也就是说,子指数的代表性好。而代表性好为有关股指期货商品发挥对冲持仓风险功能奠定了基础。


来自MSCI。注:MSCI 中国酷有拿货网0 互联互通指数设立的步骤。从母指数MSCI中国A股指数出发。第二步从母指数中的每一个行业中选两只市值最大的。从母指数剩余成分股中,根据市值排列顺序选28只股票。进行肯定的技术处置,使得子指数的行业网站权重占比与母指数相当。

正由于指数编制秉承了如此的思路,大家在指数中见到耳熟能详的各个行业龙头也不奇怪了。

关于指数的后续调整,MSCI官方网站信息显示,MSCI 中国酷有拿货网0 互联互通指数每季度调整一次,与MSCI现行的季度调整同步进行。

指数编制独具匠心

MSCI研究部董事总经理魏震和MSCI研究部副总裁Xu Shuo近日在官方网站发表文章介绍道,MSCI 中国酷有拿货网0互联互通指数的编制思路时提出。MSCI 中国酷有拿货网0互联互通指数先从各个行业中选两只市值最大的股票,然后再从母指数中的剩余成分股中选择网站权重最大的,直到子指数的成分股达到50只。


进一步提高纳入因子

编辑:舰长

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